[Spark VC 每周观察] AI初创企业热潮中，投资人趋于理性

尽管人工智能依然主导媒体报道和创业融资故事，越来越多风险投资人正收紧投资门槛。“AI无所不包”的热潮逐步退去，投资人更倾向于理性判断：创业公司不仅要有先进技术，还必须展现清晰的市场落地路径和营收模型。

对于虚高的用户数据，投资人如今更加警惕，他们更看重真实用户黏性和获客成本。投资重点也从单纯的大语言模型（LLM）转向能真正解决行业痛点的垂直场景AI应用。

在医学影像诊断、合规流程自动化以及时尚设计工具等领域，AI初创企业正在受到青睐。创始人们也在调整战略：减少泛型技术人员招聘，转向细分方向人才；以轻量产品快速试错；提前尝试商业化落地。

越来越多的融资材料中，出现了“盈利路径”和“初期企业客户转化”作为核心内容，标志着投资人对AI项目的评估进入了“看落地”的阶段。